Telefónica, stratejik yön değişikliğinde bir adım daha atarak şunları doğruladı: Şili'deki mobil iştirakinin %100 hissesinin Millicom Spain ve NJJ Holding'e satışıUlusal Menkul Kıymetler Piyasası Komisyonu'na (CNMV) bildirilen bu işlem, İspanyol grubun 1990'ların başından beri faaliyet gösterdiği Latin Amerika'daki tarihi pazarlarından birinden fiilen çekilmesini temsil ediyor.
Anlaşma, Telefónica Chile için bir [fiyat] belirliyor. 1.215 milyar dolarlık işlem değeri. (mevcut döviz kuruyla yaklaşık 1.030 milyar avro), ayrıca 150 milyon dolarlık (yaklaşık 126 milyon avro) ek değişken ödeme olasılığı da bulunuyor. Şili telekomünikasyon pazarının nasıl gelişeceğine bağlı olarak, Toplam potansiyel gelir 1.156 milyar euroya kadar yükselebilir.Ancak bunun önemli bir kısmı borç azaltımı ve finansal düzenlemeler şeklinde gerçekleşmektedir.
İşlemin ekonomik detayları
İspanyol borsa düzenleyicisine sunulan belgelere göre, kararlaştırılan tutar şunları içermektedir: 50 milyon dolarlık nakit ödeme (yaklaşık 42 milyon euro) işlem tamamlandığında ödenir ve 340 milyon dolarlık ertelenmiş bir ödeme (yaklaşık 286 milyon euro). Bu ikinci dilim, Telefónica Chile'nin gelecekteki finansal sonuçlarına bağlıdır ve bir mekanizma aracılığıyla yapılandırılmıştır. kazanmakBu tür kurumsal işlemlerde tipiktir.
Doğrudan ödemelere ek olarak, satış aşağıdaki hususları da dikkate alır: Şili iştirakinin net finansal borcu31 Aralık 2025 itibarıyla yaklaşık 479 milyon euro olan bu rakam, işletme değerleme hesaplamasının bir parçasıdır.firma değeriTelefónica'nın yönettiği, dolayısıyla Operasyonun faydasının önemli bir kısmı borç azaltma sürecinde ortaya çıkmaktadır. Anında ödeme aşamasından daha fazla.
Toplamda, eğer bunları toplarsak Kapanışta ödenen 42 milyon euroİş performansına bağlı 286 milyon avro ve 479 milyon avroluk borcun serbest bırakılmasıyla birlikte, doğrudan ekonomik etki yaklaşık 807 milyon avro civarındadır. Bu miktar, açıklanan 1.030 milyar avroluk işlem değerinden daha düşüktür ve piyasa bu farkı şu nedenlere bağlamaktadır: muhasebe düzeltmeleri, ek katkılar ve hazine kalemleri Tedarikçilere olan yükümlülükleri karşılamak ve devralınan şirketin bilançosunu istikrara kavuşturmak amacıyla yapılmıştır.
Bu arada Millicom, satış işlemi tamamlandıktan sonra şunları belirtti: Telefónica'nın yaklaşık 79.000 milyar Şili pesosu enjekte etmesi gerekecek. Şirkete yaklaşık 78 milyon euro tutarında bir yatırım yapıldı. Bu fonlar, bazı ödenmemiş borçları karşılamak ve şirketin Şili'deki mali durumunu güçlendirmek için kullanılacak ve yeni hissedarlar için daha sağlam bir başlangıç noktası sağlayacaktır.
Hisse dağıtımı: NJJ kontrolü ele geçirirken Millicom opsiyon haklarını elinde tutuyor.
İşlemin tamamlanmasının ardından, Telefónica'nın Şili'deki eski iştirakinin sahiplik yapısı şu şekilde bölünecektir: Sermayenin %51'ine sahip olan NJJ HoldingVe Millicom, kalan %49'luk payla.NJJ, Avrupa pazarının en aktif oyuncularından biri olan telekomünikasyon grubu Iliad'ın kurucusu ve CEO'su Fransız işadamı Xavier Niel'in ailesiyle bağlantılı bir yatırım aracıdır.
Taraflar arasındaki anlaşma yalnızca ilk dağıtımla sınırlı olmayıp, aynı zamanda aşağıdakileri de içermektedir: hissedarlar sözleşmesi ve karşılıklı satın alma opsiyonlarıMillicom, birleşmenin tamamlanmasından sonraki beşinci ve altıncı yıllar arasında, o zamanki Millicom hisse senedi fiyat katlarına göre belirlenen ve %10 indirim uygulanan bir fiyattan, NJJ'nin Telefónica Chile'deki hissesini satın alma seçeneğine sahip olacak. Millicom hisseleriyle ödeme yapılarakLüksemburg telekomünikasyon şirketi bu seçeneği kullanmamaya karar verirse, NJJ, Millicom'un elinde bulunan %49 hisseyi benzer ekonomik şartlarla satın alabilecektir.
Seçilen yapı Millicom'a olanak tanır. Şili pazarına ilk etapta maruz kalmasını sınırlamak Aynı zamanda finansal riski yönetirken, işletmenin iyi performans göstermesi durumunda şirketteki payını artırma yolunu da saklı tutuyor. CEO'su Marcelo Benítez'e göre, NJJ ile yapılan ittifak, grubun finansal disiplinini korurken "cazip bir değerleme ile uzun vadeli büyüme potansiyelini yakalamanın" kapısını açıyor.
Millicom ve NJJ'nin Latin Amerika haritasının yeniden şekillenmesindeki rolü
Şili'deki yan kuruluşun satışı tek başına gerçekleşen bir olay değil. Merkezi Lüksemburg'da bulunan ve Latin Amerika'da güçlü bir varlığa sahip MillicomArjantin ve Peru hariç, son yıllarda Telefónica'nın bölgede satışa çıkardığı varlıkların ana alıcısı haline geldi. Bu yeni işlem, Latin Amerika bağlantı pazarındaki rolünü daha da güçlendiriyor.
Bu durumda Millicom ilk etapta satın alma işlemini gerçekleştirecektir. Şilili operatörün %49'uNJJ ile imzalanan anlaşma aracılığıyla ilk günden itibaren yönetimi etkileme olanağına sahip olmak. İşlemin tasarımı, her iki ortağın da sahip olmasına olanak tanır. ortak operasyonel kontrol ve manevra alanı Şili pazarının koşullarına ve düzenleyici gelişmelere bağlı olarak katılımını ayarlamak.
Xavier Niel ve yatırım çevresi için, NJJ aracılığıyla Telefónica Chile'nin satın alınması, aşağıdaki hususlarla örtüşüyor: uluslararası çeşitlendirme stratejisi Bu durum, İlyada ile paralel olarak, Fransız iş adamının çeşitli Avrupa telekom şirketlerinde önemli pozisyonlar edinmesine yol açtı. Şili'deki belirtilen amaç, yüksek kaliteli geniş bant ve mobil telefon hizmetlerine yönelik artan talepten yararlanmaktır; bu alanda And ülkesi, bölgedeki en gelişmiş pazarlardan biri olarak kabul edilmektedir.
Telefónica Latin Amerika'dan çıkış stratejisini hızlandırıyor.
İspanya tarafında ise elden çıkarma işlemi şu çerçevede ele alınıyor: aktif varlık portföyü yönetim politikası Telefónica bu stratejiyi yıllardır uyguluyor ve Marc Murtra'nın grubun başkanı olmasından bu yana daha da yoğunlaştırdı. Amaç, stratejik olmayan pazarlara olan maruziyeti azaltmak, kaynakları serbest bırakmak ve İspanya, Birleşik Krallık, Almanya ve Brezilya olmak üzere dört ana pazarına olan bağlılığını güçlendirmek..
Şirketin Hispam bölgesi olarak adlandırdığı bölgede, Şili'deki satış, mevcut stoklara ek bir katkı sağlıyor. elden çıkarma zinciri Bu şirketler arasında Arjantin, Peru, Ekvador, Uruguay ve Kolombiya'daki iştirakleri de bulunmaktadır. Sadece bu beş işlemde bile, Telefónica tarafından bildirilen nominal tutarlar yaklaşık 3.645 milyar dolar, yani cari döviz kuruyla yaklaşık 3.069 milyar avroya ulaşmaktadır; ancak bu rakam daha sonra borçlar için düzeltilmektedir. kazançlar ve diğer finansal kalemler.
Arjantin'deki iştirak, Clarín grubu tarafından yaklaşık 1.190 milyar euro değerinde bir bedelle satın alındı. Peru, Integra Tec International'a satıldı. Yerel vergi makamlarıyla yaşanan karmaşık borç durumu nedeniyle yaklaşık 900.000 euro civarında bir meblağ söz konusu. Ekvador ve Uruguay örneğinde olduğu gibi, Millicom, varlıkları sırasıyla 329 ve 389 milyon euro karşılığında satın aldı.Bu arada Kolombiya anlaşması da yaklaşık 182 milyon euro karşılığında tamamlandı ve Millicom çoğunluk alıcı oldu.
Şili'nin transferi zaten gerçekleşti, Başlangıç çizgisinde sadece Meksika ve Venezuela kaldı. Brezilya hariç olmak üzere, Latin Amerika bölgesinde (Telefónica'nın uzun vadeli bağlılığını sürdürdüğü ülke), şirket Meksika'daki mali zorlukların ve Venezuela'daki siyasi ve ekonomik istikrarsızlığın bu sürecin tamamlanmasını zorlaştırdığını kabul etmektedir, ancak Mevcut stratejik plan, her iki pazardan da çekilme niyetini koruyor. koşullar uygun olduğunda.
Telefónica'nın finansal ve kurumsal yol haritasına etkisi
Şili'nin satışı kararı şu bağlamda alındı: iç yeniden yapılanma ve sıkı mali disiplin Telefónica grubu, Wall Street'ten çıkışıyla birlikte işletme maliyetlerini düşürmek ve kurumsal yapıyı basitleştirmek amacıyla temettülerde %50'lik bir kesinti yapacağını ve İspanya'daki 4.500'den fazla çalışanı kapsayan bir iş gücü azaltma planı (ERE) üzerinde anlaştığını duyurdu.
Şirket, Latin Amerika'daki işletmeleriyle ilgili borç hafifletmenin kilit önem taşıdığını vurguluyor. temel ödeme gücü göstergelerini iyileştirin ve Avrupa'da yeni nesil ağlara, dijital hizmetlere ve konsolidasyon projelerine yatırım yapmak için alan kazanmak. Önümüzdeki beş yıl için kurumsal strateji altı ana sütun etrafında şekilleniyor: müşteri deneyimi, bireylere yönelik tekliflerin genişletilmesi, işletmeler için hizmetlerin ölçeklendirilmesi, teknolojik gelişim, işletme modelinin basitleştirilmesi ve yetenek yönetimi.
Grup, Avrupa pazarlarında şu konuma gelmeyi hedefliyor: potansiyel birleşme ve devralmalarda kilit bir oyuncuABD ve Çinli operatörlerle yoğun rekabet ortamında, yönetim, faaliyet alanını ayarlamayı ve önemli bir konuma sahip olduğu ve açık sinerjiler sağladığı ülkelerde çabalarını yoğunlaştırmayı gerekli görmektedir.
Şili iştirakinin satışına ilişkin borsa tepkisi ilk etapta ılımlı oldu. Telefórica hisseleri hafif düşüşle kapandı. Operasyonun duyurulduğu seansta, hisse fiyatı yaklaşık %0,17 artarak 3,61 euro'ya yükseldi; bu da piyasanın devam eden elden çıkarma süreci içindeki bu hamleyi büyük ölçüde fiyatlandırdığını yansıtıyor.
Şili'de hangi varlıklar dahil ediliyor, hangileri hariç tutuluyor?
Anlaşma her ne kadar şunu öngörse de: Telefónica Móviles Şili'nin sermayesinin %100'ünün satışıAncak, şirketin Güney Amerika ülkesindeki tüm varlıkları işleme dahil edilmedi. Telefónica (%40) ve KKR fonunun (%60) ortak mülkiyetinde olan ON*NET Fibra olarak bilinen toptan fiber optik ağ, Millicom ve NJJ'ye satılan paketin dışında bırakıldı.
Telefónica Chile, geçtiğimiz günlerde yapılan olağanüstü hissedarlar toplantısında aşağıdaki kararı onayladı: ON*NET Fibra'nın %40'ının satışı Aynı grup bünyesindeki başka bir şirkete, Inversiones Telefónica Internacional Holding SpA'ya. Bu şirket içi hamle, şunlara olanak sağladı: Millicom ve NJJ ile fiber altyapısını operasyonun çevresinden ayırın. ve söz konusu iletimle ilgili kaynakları derhal alın.
Bu yeniden yapılanmadan elde edilecek fonların tamamı şu amaçlara tahsis edilecektir: Şili'de yerel mali borcu azaltmakBu durum, grubun mali pozisyonunu güçlendirme ve risk profilini iyileştirme stratejisiyle uyumludur. Şirket, temel mobil iş kolunun yeni hissedarlara devredilmesi sürecinde bile, ülkedeki ağlara ve temel hizmetlere yapılan yatırımların yeterli düzeyde sürdürülmesi için bu güçlendirmenin şart olduğunu vurgulamaktadır.
Telefónica Hispam, Şili'deki 35 yıllık kesintisiz varlığının ardından şirketin pazardan çekildiğini vurguluyor. "Sağlam" bir operasyon, modern bir altyapı ve hazırlanmış bir teknolojik platform Böylece NJJ ve Millicom, ülkenin dijitalleşmesini yönlendirmeye devam edebilir. Santiago'daki tarihi Telefónica Binası, on yıllardır bir şehir simgesi olup, ayrı bir satış yoluyla kesin olarak çözüme kavuşturulması gereken son gayrimenkul sorunlarından biridir.
Bu operasyonla İspanyol telekomünikasyon şirketi, daha büyük bir şirket olma planına yeni bir ivme kazandırıyor. Avrupa'ya daha fazla odaklanan ve Latin Amerika'daki dalgalanmalara daha az maruz kalan bir şirket.Bu arada Millicom ve NJJ, bağlantı ve dijital hizmetlerin benimsenmesi açısından And bölgesinin en gelişmiş pazarlarından birinde konumlarını güçlendiriyor.
